Наверняка, все слышали об огромном госдолге США. Давайте попробуем разобраться, сколько в этом минусов, есть ли плюсы и действительно ли Америку скоро ждет крах?
Уже много лет приводятся доводы в пользу скорого краха Америки, ведь страна банкрот, поскольку внешний долг составляет свыше $21 триллиона. Конечно, это гигантская, почти невообразимая цифра. Но не стоит давать этому факту затуманить рассудок.
Что такое госдолг США на самом деле? Вкратце – это сумма денег, которую Федеральное Правительство США должно своим кредиторам. Сумму можно поделить на несколько частей. Чуть меньше трети – это долг перед иностранными государствами, которые купили у Америки ценные бумаги казначейства США. Получается, что именно внешний долг США составляет около $6 трлн.
Что дают эти государственные облигации, которые покупают у США? По сути, это самые защищенные в мире инвестиции, потому что Правительство США гарантирует их сохранность на период действия и каждые полгода стабильно выплачивает проценты своим кредиторам. В зависимости от типа ценных бумаг, а их есть несколько от года до 30 лет, гарантированная процентная ставка по ним составляет от 2 до 4% годовых. Можно сказать, что эта часть внешнего долга США показывает, сколько стран доверяют экономике США свои деньги.
Если покопаться в этом вопросе повнимательнее, то можно увидеть, что по состоянию на апрель 2018г. РФ держит в ценных бумагах США почти $50 млрд., что составляет 20% от запланированных бюджетных расходов Правительства РФ на 2018г.
Если вы часто слышите, что США вот-вот не смогут поддерживать свой внешний долг, то возникает вопрос: почему десятки государств продолжают вкладываться в экономику США и зарабатывают проценты, которые щедро платит американское правительство? При всем при этом доля именно внешнего долга в госдолге США составляет лишь 1/3 от суммы всего долга. Разумеется, это все равно огромная сумма.
Оставшиеся $14 трлн., за вычетом $1,6 трлн., которые они должны индивидуальным инвесторам и бизнесу, Правительство США, по сути, должно само себе. Эти деньги распределяются между Фондом социального страхования, множеством других страховых фондов, Правительствами штатов разного уровня, банками и т.д.
Почему так происходит? Дело в том, что, например, Фонд соцстрахования может за определенный год получить слишком много налоговых отчислений от населения, чем им нужно для покрытия пенсий. Вместо того чтобы просто хранить их у себя на счетах без дела и ждать, когда их потихоньку съест инфляция, они делают сверхнадежную инвестицию и покупают на этот остаток ценных бумаг казначейства США. За последние 50 лет они купили бумаг на сумму $2,8 трлн. Нормальные пенсионные накопления, согласитесь.
В США даже сама Федеральная резервная система – орган, который печатает доллары, тоже покупает ценные бумаги и вкладывается в долг США. Сейчас у них почти $2,5 трлн. в американских ценных бумагах.
На госдолг США надо смотреть не в абсолютных величинах, а относительно ВВП государства. За 2017г. ВВП США составил $19,3 трлн. Относительно ВВП госдолг США за 2017г. составляет 108%. Для сравнения в Японии госдолг составляет 236% от ВВП, при этом экономика и уровень жизни в Японии – одни из самых лучших в мире. Да и вообще большинство развитых стран мира имеют довольно высокий долг, но это не мешает им оставаться развитыми и поддерживать высокий уровень жизни.
Важно понимать, что страна – это не семья и не бизнес, где принято быстро покрывать долги, поэтому нельзя так все сравнивать. Для стран нормально иметь долги, особенно если они являются активными игроками в международной экономике.
В целом принято считать, что когда размер долга относительно ВВП превышает 70%, то это нехорошо, но в случае с Америкой есть одно очень важное исключение и имя ему доллар. Так уж вышло, что штаты печатают самую надежную валюту в мире. И да, она ничем материальным не подкреплена. Золотого стандарта не существует уже более 40 лет. Доллар подкреплен гораздо более важным ресурсом – доверием. Почти все страны мира безоговорочно верят в стабильность доллара, их центральные банки покупают долларовые облигации казначейства США, они покупают доллары, в конце концов. Все международные расчеты происходят в долларах. Большая часть оборотных долларов находится за пределами США.
Огромный внешний долг не является проблемой для США. Все кредиторы согласны с тем, что штаты стабильно выплачивают проценты по своим обязательствам. В теории, если однажды Америка не сможет платить по обязательствам, то она будет вынуждена объявить дефолт. Или если все страны, которые держат гособлигации, захотят их обналичить одновременно, то США тоже будут вынуждены объявить дефолт.
Но на деле это практически невозможно. Если США объявят дефолт, то рухнет вся мировая экономика, все страны потерпят огромные убытки и начнется полномасштабный кризис с ужасными последствиями. Поэтому все страны заинтересованы, чтобы Америка не объявляла дефолт и продолжала по чуть-чуть выплачивать проценты. Этого всем достаточно, потому что альтернативной валюты и альтернативной сильной экономики в мире пока не существует. Поэтому на госдолг надо смотреть как на показатель доверия к экономике страны. Госдолг США лишь еще один показатель надежности экономики.
